Quelle est la différence entre une unité d'actions restreintes et un prix d'actions restreint Quelle structure de bonification d'actions est la bonne pour vous Découvrez avec cette ventilation Au cours des 10 dernières années, la structure des bonus d'options d'actions ordinaires a changé. Cela a été le résultat de l'évolution des règles et des règlements comptables, et il a des implications majeures pour les employés et les entreprises de toutes formes et tailles. Deux des structures les plus populaires de stock-bonus aujourd'hui sont l'unité d'actions restreintes (RSU) et le prix d'actions restreintes. Comparons et contrastons pour vous aider à comprendre ce qui est mieux pour vous. Qu'est-ce qu'une unité d'actions restreinte Les unités d'actions restreintes sont une promesse faite à un employé par un employeur d'accorder un nombre donné d'actions du stock de la société à l'employeur. En règle générale, les UANR sont octroyées selon un calendrier d'acquisition, ce qui signifie que l'employeur doit continuer à travailler à l'entreprise pour une période déterminée avant que la valeur totale des UAR puisse être attribuée. Dans certains cas, en particulier pour les cadres supérieurs, les UANR peuvent aussi être liées aux objectifs de rendement soit individuellement, soit au niveau de l'entreprise, et elles peuvent également contenir des clauses restrictives qui peuvent mettre fin aux UAR si l'employé est licencié pour des raisons valables. En règle générale, une RSU représente un stock, mais dans certains cas, un employé peut choisir de recevoir la valeur de rachat de la RSU au lieu d'une attribution d'actions. Une fois que les UANR sont exercées et deviennent des actions réelles du stock de la société, ces actions sont assorties de droits de vote standard pour la catégorie d'actions émises. Toutefois, avant l'exercice des UANR, elles ne détiennent aucun droit de vote. Cela est logique parce que les UAS ne sont pas réellement en stock, et donc ne pas porter les mêmes droits inhérents au stock lui-même. Les UANR sont imposées comme un revenu ordinaire à la date à laquelle elles sont entièrement acquises, en utilisant la juste valeur marchande des actions à la date d'acquisition. Qu'est-ce qu'une attribution d'actions restreintes? Les attributions d'actions restreintes sont semblables aux RSU à bien des égards, mais ont aussi leurs propres différences. À l'instar des UANR, les attributions d'actions restreintes sont un moyen pour l'entreprise de récompenser les employés qui ont des actions en plus de leur rémunération en espèces. Les actions restreintes sont habituellement acquises au fil du temps et peuvent faire l'objet d'une résiliation si l'employeur est congédié, s'il cesse ou ne respecte pas les objectifs de rendement prévus dans le programme d'attribution d'actions. Cependant, les similitudes s'arrêtent largement là. Les attributions d'actions restreintes sont assorties d'un droit de vote immédiat parce que l'employé est effectivement propriétaire du stock au moment où l'attribution est accordée. Ceci est en contraste avec les UAR, qui représentent le droit de stock, par opposition à la possession du stock, mais avec des restrictions. En outre, les attributions d'actions restreintes ne peuvent pas être échangées contre de l'argent, comme certaines unités d'actions temporaires peuvent l'être. Le traitement fiscal des attributions d'actions restreintes se résume à un choix par l'employé. L'employé peut payer des impôts de la même façon qu'un RSU, la juste valeur marchande du stock restreint étant comptée comme un revenu ordinaire le jour de l'acquisition. Toutefois, grâce à une règle appelée section 83 (b), les détenteurs d'actions restreintes peuvent également choisir de payer l'impôt sur le revenu ordinaire basé sur la juste valeur marchande de l'action le jour de son octroi. Cette caractéristique est bénéfique pour de nombreux cadres hautement rémunérés parce qu'elle leur offre un plus grand choix dans leur planification fiscale. Parfois, les attributions d'actions restreintes exigent que l'employé paie un certain montant afin d'accepter le stock restreint. En substance, l'employé paie pour les actions, généralement à un escompte. Cette structure peut réduire la charge fiscale pour l'employé parce que les impôts payés sur l'attribution d'actions restreintes seront basés sur la différence entre la valeur et le montant payé par l'employé au lieu de la valeur totale du stock. Pour les employés sans salaires élevés, cette exigence peut être un problème majeur avec des attributions d'actions restreintes. C'est en partie la raison pour laquelle RSUs ont gagné en popularité ces dernières années. Chaque entreprise et chaque employé est différent. Pesez vos options en tant que telles Bien que semblable dans la plupart des égards, les différences entre les UANR et les prix d'actions restreintes peuvent avoir un impact majeur sur la valeur d'une prime de stock peut être. Il est essentiel de consulter un comptable qui a de l'expérience avec différentes structures d'attribution d'actions afin de vous assurer de maximiser la valeur de vos unités d'actions temporaires ou des actions restreintes en fonction de votre situation personnelle. Si vous voulez en savoir plus sur les stocks, y compris la façon de commencer à investir, la tête sur plus de notre centre de courtage. Nous avons beaucoup de ressources pour aider, y compris beaucoup de liens utiles pour les courtiers qui peuvent vous démarrer sur votre voyage d'investissement. Cet article fait partie de The Motley Fools Knowledge Center, qui a été créé sur la base de la sagesse recueillie d'une fantastique communauté d'investisseurs. 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Ive été dans l'entreprise de technologie de plus de 30 ans et tout au long de ces options d'achat d'actions ont presque exclusivement été le moyen par lequel les employés de démarrage partagé dans la réussite de leurs employeurs. Tout cela a changé en 2007 lorsque Microsoft a investi dans Facebook. Pour comprendre pourquoi RSUs est apparue comme une forme populaire de compensation, nous devons examiner comment RSUs et stock options diffèrent. Histoire de l'option de stock dans la Silicon Valley Il ya plus de 40 ans, un avocat très intelligent dans la Silicon Valley a conçu une structure de capital pour les startups qui a aidé à faciliter le boom de la haute technologie. Son intention était de construire un système qui était attrayant pour les capital-risqueurs et a fourni aux employés une incitation importante à accroître la valeur de leurs entreprises. Pour réaliser son objectif, il a créé une structure de capital qui a émis des actions privilégiées convertibles aux capital-risqueurs et aux actions ordinaires (sous forme d'options d'achat d'actions) aux employés. Les actions privilégiées seraient finalement converties en actions ordinaires si la société devait être publique ou obtenir acquise, mais aurait des droits uniques qui ferait une part de préférence semble plus précieuse qu'une action ordinaire. Je dis, parce qu'il était très peu probable que les droits uniques des actions privilégiées, comme la possibilité de dividendes et l'accès préférentiel au produit d'une liquidation, entreraient en jeu. Toutefois, l'apparence d'une plus grande valeur pour les actions privilégiées a permis aux sociétés de justifier à l'IRS l'émission d'options d'achat d'actions ordinaires à un prix d'exercice égal au 110 e prix par action payé par les investisseurs. Les investisseurs étaient heureux d'avoir un prix d'exercice beaucoup plus bas que le prix qu'ils ont payé pour leurs actions privilégiées parce qu'il n'a pas créer une dilution accrue et il a fourni une incitation énorme pour attirer les personnes exceptionnelles de travailler pour leurs sociétés de portefeuille. Ce système n'a pas changé beaucoup jusqu'à il ya environ 10 ans lorsque l'IRS a décidé que les options de prix à seulement 110 ème le prix du prix le plus récent payé par des investisseurs extérieurs représentait une trop grande prestation non imposée au moment de l'option d'octroi. Une nouvelle obligation a été imposée aux conseils d'administration des sociétés (les émetteurs officiels d'options d'achat d'actions) de fixer les prix d'exercice des options (le prix auquel vous pourriez acheter vos actions ordinaires) à la juste valeur marchande de l'action ordinaire au moment où l'option était Publié. Cela a obligé les conseils à demander des évaluations (également appelées évaluations 409A en référence à la section du code de l'IRS qui fournit des directives sur le traitement fiscal des instruments fondés sur des actions accordés à titre de compensation) de leurs actions ordinaires auprès d'experts en évaluation de tierces parties. 8230constituer un système qui était attrayant pour les capital-risqueurs et a fourni aux employés une incitation importante à accroître la valeur de leurs entreprises. L'émission d'options d'achat d'actions à des prix d'exercice inférieurs à la juste valeur marchande des actions ordinaires aurait pour effet que le bénéficiaire devait payer une taxe sur le montant dont la valeur marchande excède le coût d'exercice. Les évaluations sont effectuées environ tous les six mois pour éviter que les employeurs courent le risque d'encourir cette taxe. La valeur d'expertise de l'action ordinaire (et donc du prix d'exercice de l'option) s'établit souvent à environ 13 ° la valeur du dernier prix payé par des investisseurs externes, bien que la méthode de calcul de la juste valeur marchande soit beaucoup plus complexe. Ce système continue d'offrir une incitation attrayante aux employés dans tous les cas, sauf lorsqu'une entreprise gagne de l'argent à une évaluation bien supérieure à ce que la plupart des gens jugeraient équitable. L'investissement de Microsofts dans Facebook en 2007 est un parfait exemple. Permettez-moi d'expliquer pourquoi. Facebook a tout changé En 2007, Facebook a décidé d'engager un partenaire d'entreprise pour accélérer ses ventes publicitaires tout en construisant son propre équipe de vente. Google et Microsoft ont concouru pour l'honneur de revendre des annonces Facebook. Au moment où Microsoft a été désespérément derrière Google dans la course à la publicité des moteurs de recherche. Il voulait la possibilité de regrouper ses annonces de recherche avec des annonces Facebook pour lui donner un avantage concurrentiel par rapport à Google. Microsoft a ensuite fait une chose très savvy pour gagner l'affaire de Facebook. Il a compris, depuis des années, investir dans de petites entreprises que les investisseurs publics ne valorisent pas la valorisation des investissements. Ils ne se soucient que des bénéfices provenant d'opérations récurrentes. Par conséquent, le prix que Microsoft était disposé à payer pour investir dans Facebook n'a pas d'importance, alors ils ont offert d'investir 200 millions à une évaluation de 4 milliards dans le cadre de l'accord de revente. Cela a été considéré comme absurde par presque tout le monde dans le monde de l'investissement, surtout étant donné que Facebook a généré des revenus annuels de seulement 153 millions en 2007. Microsoft pourrait facilement se permettre de perdre 200 millions étant donné son stock de plus de 15 milliards de trésorerie, Avait le droit d'être remboursé en premier dans l'événement Facebook a été acquis par quelqu'un d'autre. L'évaluation extrêmement élevée a créé un cauchemar de recrutement pour Facebook. Comment allaient-ils attirer de nouveaux employés si leurs options d'achat d'actions valaient quelque chose jusqu'à ce que la société a généré une valeur supérieure à 1,3 milliard (la nouvelle valeur probable évaluée de l'action ordinaire 13 e de 4 milliards) Enter the RSU. Que sont les UAR Les UAR (ou les Unités d'actions restreintes) sont des actions ordinaires assujetties à l'acquisition et, souvent, à d'autres restrictions. Dans le cas des RSU de Facebook, elles n'étaient pas des actions ordinaires réelles, mais un stock fantôme qui pourrait être échangé contre des actions ordinaires après que la société soit devenue publique ou ait été acquise. Avant Facebook, les UAR étaient presque exclusivement utilisées pour les employés des entreprises publiques. Les entreprises privées ont eu tendance à ne pas émettre d'UAR parce que le bénéficiaire reçoit de la valeur (le nombre d'UAR multiplié par le prix de liquidation final) que la valeur de la société soit appréciée ou non. Pour cette raison, beaucoup de gens, y compris moi-même, ne pense pas qu'ils sont une incitation appropriée pour un employé de la société privée qui devrait être axée sur la croissance de la valeur de son capital. Cela étant dit RSUs sont une solution idéale pour une entreprise qui doit fournir une incitation à l'équité dans un environnement où la valeur actuelle de l'entreprise n'est pas susceptible d'être atteint justifié pour quelques années. En conséquence, ils sont très fréquents parmi les entreprises qui ont fermé des financements à des valorisations supérieures à 1 milliard (les exemples incluent AirBnB, Dropbox, Square et Twitter), mais ne sont pas souvent trouvés dans les entreprises début. Votre kilométrage varie Les employés devraient s'attendre à recevoir moins d'UAR que les options d'achat d'actions pour la même maturité d'entreprise parce que les UAR ont une valeur indépendante de la façon dont la société émettrice effectue une subvention postale. Vous devez réduire les numéros trouvés dans notre Outil de compensation de démarrage d'environ 10 pour déterminer le nombre approprié d'UAR pour chaque travail de société privée parce que notre outil est basé sur des données d'options de stock d'entreprise privée. Par comparaison, vous devriez vous attendre à obtenir environ 13 RSUs comme vous le recevriez dans les options d'une entreprise publique. Permettez-moi de fournir un exemple d'entreprise privée pour illustrer. Imaginez une société avec 10 millions d'actions en circulation qui vient de terminer un financement à 100 par action, ce qui se traduit par une évaluation d'un milliard de dollars. Si nous savions avec certitude que la société serait finalement une valeur de 300 par action, alors nous aurions besoin d'émettre 11 RSU moins que les options d'achat d'actions pour offrir la même valeur nette à l'employé. Voici un simple graphique pour vous aider à visualiser l'exemple. Nous ne savons jamais ce que la valeur ultime de la société sera, mais vous devriez toujours s'attendre à recevoir moins de RSUs pour le même travail pour obtenir la même valeur attendue parce que RSUs n'avez pas un prix d'exercice. Les UAR et les options d'achat d'actions ont un traitement fiscal très différent La différence majeure finale entre les UANR et les options sur actions est la façon dont elles sont imposées. Nous avons abordé ce sujet en détail dans Gérer Vested RSUs comme un bonus de trésorerie amp envisager de vendre. L'essentiel est RSUs sont imposés dès qu'ils deviennent acquis et liquides. Dans la plupart des cas, votre employeur retiendra certaines de vos UANR en paiement des impôts dus au moment de l'acquisition. Dans certains cas, vous pouvez avoir l'option de payer les impôts dus avec de l'argent en main afin que vous conservez toutes les UAS acquises. Dans l'un et l'autre cas, vos UAR sont imposées au taux de revenu ordinaire, qui peut atteindre 48 (État fédéral) en fonction de la valeur de vos UARR et de l'État dans lequel vous vivez. Comme nous l'avons expliqué dans le billet de blog susmentionné, la tenue de votre RSUs équivaut à prendre la décision d'acheter plus de stock de votre entreprise au prix actuel. En revanche, les options ne sont pas imposées jusqu'à ce qu'elles soient exercées. Si vous exercez vos options avant que la valeur des options ne se soit accrue et que vous déposiez une élection 83 (b), vous ne devrez aucun impôt avant d'être vendu. Si vous les retenez, dans ce cas pendant au moins un an après l'exercice, vous serez imposé aux taux des gains en capital, qui sont beaucoup plus bas que les taux de revenu ordinaires (maximum d'environ 36 contre 48). Si vous exercez vos options après qu'ils augmentent en valeur, mais avant que vous soyez liquide, alors vous êtes susceptible de devoir une taxe minimum de remplacement. Nous vous recommandons fortement de consulter un conseiller fiscal avant de prendre cette décision. S'il vous plaît voir 11 questions à poser lorsque vous choisissez un comptable fiscal pour apprendre à choisir un conseiller fiscal. La plupart des gens n'exercent leurs options que lorsque leur employeur est devenu public. À ce stade, il est possible d'exercer et de vendre au moins suffisamment d'actions pour couvrir l'impôt sur le revenu ordinaire lié à l'appréciation des options. Les bonnes nouvelles sont, contrairement aux UAR, vous pouvez reporter l'exercice de vos options à un moment où votre taux d'imposition est relativement faible. Par exemple, vous pourriez attendre jusqu'à ce que vous achetiez une maison et sont en mesure de déduire la plupart de votre paiement hypothécaire et les taxes foncières. Ou vous pourriez attendre jusqu'à ce que vous bénéficiez de pertes fiscales récoltées par un service de gestion de placement comme Wealthfront. Nous sommes ici pour aider les UANR et les options d'achat d'actions ont été conçues à des fins très différentes. C'est pourquoi le traitement fiscal et le montant que vous devriez vous attendre à recevoir diffèrent tellement. Nous croyons fermement qu'avec une meilleure compréhension de la façon dont leur utilisation a évolué, vous serez en mesure de prendre de meilleures décisions sur ce qui constitue une offre équitable et quand vendre. Nous sommes également très conscients de la complexité et de la spécificité de votre propre prise de décision, n'hésitez pas à nous faire part de vos questions dans notre section de commentaires. Les renseignements fournis ici sont à des fins éducatives uniquement et ne sont pas conçus comme des conseils fiscaux. Wealthfront ne représente en aucune façon que les résultats décrits dans le présent document entraîneront des conséquences fiscales particulières. Les investisseurs potentiels devraient consulter leurs conseillers fiscaux personnels au sujet des conséquences fiscales en fonction de leur situation particulière. Wealthfront n'assume aucune responsabilité pour les conséquences fiscales pour tout investisseur de toute transaction. Au cœur de tout ce que nous faisons est un engagement fort à la recherche indépendante et le partage de ses découvertes rentables avec les investisseurs. Ce dévouement à donner aux investisseurs un avantage commercial a mené à la création de notre système éprouvé Zacks Rank stock-rating. Depuis 1986, il a presque triplé le SampP 500 avec un gain moyen de 26 par an. Ces rapports couvrent une période allant de 1986 à 2011 et ont été examinés et attestés par Baker Tilly, une firme comptable indépendante. Rendez-vous sur la performance pour obtenir des informations sur les performances affichées ci-dessus. Les données NYSE et AMEX sont retardées d'au moins 20 minutes. Les données NASDAQ sont retardées d'au moins 15 minutes.
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