Monnaie de réserve RUPTURE Monnaie de réserve La détention de réserves en devises minimise le risque de change, étant donné que le pays acheteur n'aura pas à échanger sa monnaie pour la devise de réserve actuelle afin de procéder à l'achat. Depuis 1944, le dollar des États Unis a été la principale monnaie de réserve utilisée par d'autres pays. En conséquence, les pays étrangers ont suivi de près la politique monétaire des États Unis afin de s'assurer que la valeur de leurs réserves n'est pas affectée par l'inflation. Comment le dollar des États Unis est devenu la monnaie de réserve mondiale L'émergence des États Unis après la guerre comme principale puissance économique a eu d'énormes répercussions sur l'économie mondiale. À un moment donné, son PIB représentait 50% de la production mondiale, il était évident que le dollar américain deviendrait la réserve monétaire mondiale, comme ce fut le cas en 1944. Depuis lors, d'autres pays fixaient leurs taux de change au dollar, Qui était convertible en or à l'époque. Parce que le dollar soutenu par l'or était relativement stable, il a permis à d'autres pays de stabiliser leurs monnaies. Au début, le monde a bénéficié d'un dollar solide et stable, et les États Unis ont prospéré du taux de change favorable sur sa monnaie. Ce que les gouvernements étrangers ne réalisent pas pleinement, c'est que, bien que leurs réserves de devises aient été soutenues par des réserves d'or, les États Unis pourraient continuer à imprimer des dollars qui étaient soutenus par sa dette du Trésor. Comme les États Unis imprimé plus d'argent pour financer ses dépenses, le soutien de l'or derrière les dollars a diminué. L'impression continue d'argent au delà du soutien des réserves d'or a réduit la valeur des réserves de devises détenues par les pays étrangers. Le découplage de GoldDollar Alors que les États Unis continuaient à inonder les marchés de dollars papier pour financer leur escalade de la guerre au Vietnam et les programmes de la Great Society, le monde s'est montré prudent et a commencé à convertir les réserves en or en or. La course à l'or a été tellement étendue que le président Nixon a été obligé d'intervenir et de découpler le dollar de l'étalon or, ce qui a cédé la place aux taux de change flottants que nous voyons aujourd'hui. Peu de temps après, la valeur de l'or a triplé, et le dollar a commencé sa décennie de déclin. Poursuite de la foi en dollar Quoi qu'il en soit, le dollar américain reste la réserve monétaire mondiale, en raison principalement du fait que les pays en avaient accumulé une grande partie et qu'elle était encore la forme d'échange la plus stable et la plus liquide. Le dollar est toujours la monnaie la plus rachetable pour faciliter le commerce mondial. Réserves de change étrangères DEFINITION des réserves de change Les réserves de change sont des avoirs de réserve détenus par une banque centrale en devises étrangères, utilisés pour Retour sur leur propre monnaie émise ainsi que pour influencer la politique monétaire. RÉPARTITION des réserves de change En règle générale, les réserves de change se composent de toute devise étrangère détenue par une autorité monétaire centralisée, comme la Réserve fédérale américaine. Les réserves de change comprennent les billets de banque étrangers, les dépôts bancaires, les obligations, les bons du Trésor et d'autres titres du gouvernement. Colloquialement, le terme peut également englober les réserves d'or ou les fonds du FMI. Les avoirs de réserve étrangers servent à diverses fins, mais ils sont principalement utilisés pour donner à l'administration centrale la souplesse et la résilience si une ou plusieurs devises s'écrasent ou deviennent rapidement dévaluées, l'appareil bancaire central possède des avoirs dans d'autres devises pour les aider à résister à ces chocs. Presque tous les pays du monde, indépendamment de la taille de leur économie, détiennent d'importantes réserves de change. Plus de la moitié de toutes les réserves de change dans le monde sont détenues en dollars américains, la devise mondiale la plus échangée. La livre sterling (GBP), l'euro de la zone euro (EUR), le yuan chinois (CNY) et le yen japonais (JPY) sont également des devises courantes. Beaucoup de théoriciens croient que son mieux pour tenir des réserves de change dans des monnaies non immédiatement reliées à celles propres, pour l'éloigner davantage des chocs potentiels cela a, cependant, devenir plus difficile que les devises sont devenus plus interconnectés. Actuellement, la Chine détient les plus grandes réserves mondiales de devises, avec plus de 3,5 trillions d'actifs détenus en devises (principalement le dollar). Les réserves de change sont traditionnellement utilisées pour soutenir une monnaie nationale des nations. La monnaie sous la forme d'une pièce de monnaie ou d'un billet de banque est elle même sans valeur, simplement un IOU de l'État d'émission avec l'assurance que la valeur de la monnaie sera maintenue. Les réserves de change sont des formes d'argent de rechange pour étayer cette assurance. À cet égard, la sécurité et la liquidité sont primordiales pour un investissement de réserve utile. Toutefois, les réserves de change sont maintenant plus couramment utilisées comme un outil de politique monétaire. En particulier pour les pays qui souhaitent poursuivre un taux de change fixe. Le maintien de la possibilité de transférer des réserves d'une autre devise vers le marché peut donner à une institution de prêt centrale la possibilité d'exercer un certain contrôle sur les taux de change. Il est théoriquement possible qu'une monnaie soit complètement flottante, c'est à dire complètement ouverte et soumise aux taux de change. Dans cette situation, il serait possible pour une nation de ne détenir aucune réserve de change. Cependant, cela est très rare dans la pratique. Depuis la rupture du système de Bretton Woods en 1971, les pays ont accumulé des réserves de devises plus importantes, en partie pour contrôler les taux de change. (Voir aussi: Comment les opérations de change affectent les fusions et acquisitions). Les théoriciens diffèrent quant à la quantité d'actifs d'une nation doit être détenue dans les réserves étrangères, et les différentes nations détiennent des réserves pour des raisons différentes. Par exemple, les grands magasins de change de la Chine sont utilisés pour maintenir un contrôle considérable sur les taux de change du yuan, et donc pour promouvoir des accords commerciaux internationaux favorables pour le gouvernement chinois. Mais ils détiennent également des réserves (surtout en dollars) parce que le commerce international, qui se fait presque exclusivement en dollars américains, est beaucoup plus simple. D'autres pays, comme l'Arabie saoudite, peuvent détenir de vastes réserves de change si leur économie dépend largement d'une ressource unique (dans leur cas, le pétrole). Si le prix du pétrole diminue rapidement, les réserves de devises liquides offrent à l'économie beaucoup plus de souplesse, du moins temporairement. Les réserves sont considérées comme des actifs dans un compte de capital. Mais il est important de se rappeler les passifs associés aux réserves de change. Ils sont soit empruntés, échangés avec la monnaie nationale sur le marché des changes internationaux, ou achetés directement avec la monnaie nationale qui a tous une dette. Les réserves de change sont aussi risquées que n'importe quel autre investissement si une monnaie s'effondre, toutes les réserves de change détenues dans cette monnaie dans le monde entier deviendront sans valeur. Pendant de nombreuses années, l'or a servi de réserve de change principale pour la plupart des pays. L'or a longtemps été considéré comme l'actif de réserve idéal, souvent apprécié en valeur même en période de crise financière, et a estimé conserver une valeur presque permanente. Cependant, tous les actifs ne valent que les acheteurs sont prêts à payer pour eux, et depuis la rupture du système de Bretton Woods en 1971, l'or a constamment diminué en valeur. (Voir aussi: Le système de Bretton Woods: comment il a changé le monde). Le système de Bretton Woods, conçu en 1944 lors d'une conférence à Bretton Woods, New Hampshire. A demandé à tous les pays accordants d'accepter un système de politique monétaire internationale qui favoriserait le libre échange. À l'époque, les États Unis émergeaient comme la puissance militaire supérieure du monde et, en outre, détenaient plus de la moitié des réserves internationales d'or. Le système établissait ainsi une corrélation entre la monnaie internationale et le dollar américain et les réserves d'or. Cependant, en 1971, le président Richard Nixon a cessé la conversion directe du dollar des États Unis en or, qui a mis fin à l'utilité de l'or comme monnaie de réserve internationale. De ce point de vue, les dollars américains sont de loin la monnaie de réserve étrangère la plus détenue sur les marchés internationaux.
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